富勒姆为何叫农场主:風險之后有大治:基金銷售機構賣“私募”受限 憂心顛覆性洗牌

來源:網絡整理    編輯:理財圈

富勒姆降级了吗 www.thbvxr.com.cn 本報記者陳植上海報道

導讀

“聽說一家具有房地產投資背景的民間金融控股機構通過這種方法,一口氣自融了數百億元。”他指出。在如此巨大的牌照套利融資誘惑下,眾多民間機構紛紛爭奪基金銷售牌照,導致一張牌照被爆炒到1.5億元。

“現在真不知道未來路在何方。”近日,一位獨立基金銷售機構負責人趙誠(化名)向記者感慨說。他之所以產生如此消極的念頭,原因是2月底證監會相關部門出臺的《公開募集證券投資基金銷售機構監督管理辦法(征求意見稿)》(下稱《辦法》)。

按照《辦法》相關規定,未來持有基金銷售牌照的獨立基金銷售機構除了銷售公募基金,只能代銷基金、證券期貨經營機構私募資產管理計劃,原先的陽光私募、PE/VC股權投資基金將不得銷售;此外,若獨立基金銷售機構無法滿足“最近一年度基金銷售日均保有量(貨幣市場基金除外)不低于10億元”等監管要求,將不予續展《經營證券期貨業務許可證》。

“僅此兩項新規,整個行業將遭遇顛覆性洗牌,最終能存活下來的可能不足10%。”趙誠直言。究其原因,一是在公募基金銷售手續費收入偏低的情況下,多數獨立基金銷售機構主要依靠銷售私募基金產品獲得相對豐厚的收入維持日常經營;二是不少獨立基金銷售機構擔心無法滿足續展條件,也可能主動退出。

近日,一位國內大型第三方理財公司獨立基金銷售機構業務主管王濤(化名)也向記者直言,當前他們正著手應對“最壞的狀況”——一旦發現基金銷售牌照無法續展或業務收入大幅縮水“入不敷出”,他們準備將基金銷售團隊并入旗下私募基金投資管理機構。

“但我擔心,一個私募基金管理機構一面創設產品,一面銷售產品,兩者所需的專業性完全不同,畢竟,私募基金更擅長投資管理,對銷售并不精通。”他直言。

在業內人士看來,《辦法》的出臺,一個重要原因是過去數年部分所謂的民間金融控股集團利用基金銷售牌照進行大量政策套利——一面設立私募基金管理機構創設大量涉及自融、資金池業務的資管產品,一面則利用基金銷售牌照兜售這些資管產品,引發私募基金銷售亂象。但2017年以來,在去杠桿與金融嚴監管的雙重壓力下,這些民間金融控股集團的自融、資金池業務難以維系,資管產品大面積違約。

“事實上,《辦法》面世的初衷,一是將基金銷售牌照主要業務范疇聚焦在公募基金銷售,以此遏制私募產品銷售亂象發酵;二是通過對牌照續展加大審核力度,過濾掉一批借基金銷售牌照開展私募產品銷售,以實現自融與資金池業務目的的違規機構。”近日,一位熟悉相關政策出臺背景的人士向記者指出,這也是相關部門打好化解金融風險攻堅戰的一大重要舉措。

“但我們擔心,這也會導致不少合規經營的獨立基金銷售機構被誤傷。”趙誠向記者直言。

記者多方了解到,目前多家擁有基金銷售牌照的大型第三方財富機構已遞交《辦法》的意見反饋,希望相關部門在加強私募產品銷售亂象監管同時,另設私募產品銷售的新準入門檻,給予合規經營機構一個展業操作空間。

上述人士透露,當前證監會私募部正醞釀設立私募產品銷售的新準入門檻,但相關政策從論證設計到面世,可能需要相當一段時間,不少獨立基金銷售機構可能等不到相關政策出臺便已“被迫離場”。

“現在比較可行的辦法,是中國基金業協會先出臺相關措施,允許一些獨立基金銷售平臺先登記注冊為私募產品銷售平臺,但由于中國基金業協會對私募產品銷售平臺違規操作缺乏足夠的懲罰權責,市場擔心這會不會又可能引發新的私募產品銷售亂象。”這位人士指出。

銷售變局始末

記者多方了解到,獨立基金銷售平臺的面世,與2013年2月證監會相關部門出臺《證券投資基金銷售管理辦法》有著密切聯系。

“當時《證券投資基金銷售管理辦法》對公募、私募基金產品銷售環節的合規操作與監管方向給予了明確全面的解讀說明,有助于國內投資顧問產業與財富管理市場的快速發展。”上述人士透露,當時《證券投資基金銷售管理辦法》之所以沒有將“公開募集”納入文件名稱里,就是為了給私募基金銷售規范管理預留“空間”。

他直言,隨著《證券投資基金銷售管理辦法》面世,相關部門開始啟動基金銷售牌照申請發放工作。巧合的是,當時正值政府簡政放權,因此證監會相關部門將基金銷售牌照申請發放工作又下放到地方證監局。

“這也讓不少地方所謂的民間金融控股集團與房地產公司看到了政策套利機會。”這位人士分析說。這些民間金融控股集團與房地產公司積極申請基金銷售牌照,一度令基金銷售牌照數量多達140余張。而他們在拿到基金銷售牌照后,并沒有熱衷銷售公募基金產品,而是開啟了自融、資金池業務資管產品的自創自銷征途。

“聽說一家具有房地產投資背景的民間金融控股機構通過這種方法,一口氣自融了數百億元。”他指出。在如此巨大的牌照套利融資誘惑下,眾多民間機構紛紛爭奪基金銷售牌照,導致一張牌照被爆炒到1.5億元。

在這位人士看來,這些民間機構并不“虧”,因為他們只要一買到基金銷售牌照,只需自設一款5億元涉嫌自融的資管產品進行銷售,就能“凈賺”3.5億元。且事實上,這些民間機構的實際自融金額可能多達數十億元。

“但是,這樣的好買賣沒持續太長的時間。”他透露。2017年以來,在去杠桿與金融從嚴監管的雙重壓力下,民間機構自融、資金池業務難以維系,資管產品大面積違約,引發眾多投資者向地方證監局投訴私募產品銷售亂象。

多位獨立基金銷售平臺人士透露,私募產品銷售亂象發酵所衍生的資管產品兌付違約潮涌,甚至引發基金業協會與銀行業協會的爭辯,去年8月,阜興系私募基金實際控制人失聯,引發投資者前往其托管銀行——上海銀行要求查清投資者資金具體流向,進而觸發基金業協會與銀行業協會圍繞托管銀行是否“擔責”的爭論。

“這背后的深層次原因,是個別銀行認為民間金融機構手握基金銷售牌照,因此認為其銷售行為合規合法,從而給予托管銀行服務,對其資金流向缺乏必要的審核監管,比如沒有認真核查產品資金流向是否符合合同約定的投資標的。但在實際操作過程,也不能排除個別民間機構在產品合同里所設立的投資標的,本身就是一個自融或資金池業務載體。”一位獨立基金銷售平臺人士向記者指出。

這番爭議引發相關部門高度重視,加之風險事件頻發,最終促成《管理辦法》的出臺。

>>>相關《風險之后有大治:基金銷售機構賣“私募”受限 憂心顛覆性洗牌》內容:

1、 車曉現任丈夫是誰哪的照片 車曉離婚之后生活過的怎么樣

演員車曉雖然說在娛樂圈并沒有怎么讓大家記住,可以說在娛樂圈混了十幾年,人氣并不是很高,但是大家提到她總是能想到她當年與山西首富李兆會的婚禮,簡直是驚動了整個娛樂圈,婚禮現場可以說是相當的壯觀了。那么如【繼續閱讀】


2、 董潔怎么看上王大治的?董潔勾引王大治懷孕逼婚打胎傳聞怎么來的

好不容易從離婚陰影中走出來的董潔最近一則疑似王大治前妻爆料董潔的新聞讓不少小伙伴大跌眼鏡,自稱是王大治前妻的人爆料董潔曾勾引王大治,用懷孕逼婚王大治,最后逼婚不成赴日本打胎?且不說王大治和董潔的關系是【繼續閱讀】


3、 董潔為什么不嫁王大治?疑似王大治前妻發長文控訴董潔懷孕逼婚?

董潔和王大治曾經的那點陳年舊事本來早就被大家遺忘的差不多了,沒想到近日一位自稱是王大治前妻的人發長文控訴董潔通過懷孕逼婚,差點毀了她的婚姻,目前董潔方面雖然也發出申明,稱這種說法完全是無中生有惡意捏造【繼續閱讀】


猜你感興趣以下內容:

轉載請注明原文首發于理財圈//www.thbvxr.com.cn/jijin/846648.html
發布時間:2019-03-25 10:24:47
猜你喜歡

為什么化妝后毛孔粗大 這些化妝誤區會

為什么化妝后毛孔粗大 這些化妝誤區會

為什么化妝后毛孔粗大?這是很多MM們苦惱的問題,其實化妝后毛孔粗大是因為你的化妝方式存在誤區,下面女人屋的...[繼續閱讀]

郭富城方媛牽手照片曝光 婚后兩人生活

郭富城方媛牽手照片曝光 婚后兩人生活

郭富城一直到50多歲才結婚,結婚的對象居然是一位比自己小23歲的美女,從剛剛相識被曝光的時候,多少會有一些...[繼續閱讀]

什么生肖女人最容易出軌 容易出軌有外

什么生肖女人最容易出軌 容易出軌有外

很多人都覺得男人更容易出軌背叛一段感情,但其實無論男女內心有可能有出軌的欲望,每個人出軌的理由可能都不...[繼續閱讀]

男人突然不主動的原因 三大原因導致男

男人突然不主動的原因 三大原因導致男

在剛開始戀愛的時候,大部分情侶都屬于非常熱情的。但有時候男人可能會突然之間就變得非常冷淡,并且也變得非...[繼續閱讀]

揭露水瓶女可怕的一面 水瓶女的可怕之

揭露水瓶女可怕的一面 水瓶女的可怕之

揭露水瓶女可怕的一面是很多和水瓶女相處久了之后都想做的事情,水瓶女在人群當中總是會顯得與眾不同,水瓶座...[繼續閱讀]

向往的生活2在哪里拍的 桐廬隸屬哪座城

向往的生活2在哪里拍的 桐廬隸屬哪座城

《向往的生活2》已經開始拍攝,新一季有新鮮的成員加入,新晉小生彭昱暢加盟做常駐,從預告中見識過節目中的美...[繼續閱讀]